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广州万隆风格或变如何重新布局

发布时间:2021-10-14 19:18:57 阅读: 来源:密封胶厂家

广州万隆:风格或变如何重新布局?

广州万隆:风格或变如何重新布局? 更新时间:2010-3-25 0:52:18   一、股指期货或成市场风格转换的契机  从最近的消息面来看,股指期货、融资融券推出的时间表越来越清晰,4月中旬极可能有较大的动作。表面看来,市场对于股指期货主题并不感冒,但实际上,主流资金对于股指期货行情是严阵以待。私募代表之一,新价值的投资经理罗伟广表示,市场下一步如果有行情的话,一定是蓝筹股的行情,因此他将入市资金的一半配置大盘蓝筹股。另外他表示,其实很多私募的操作方式跟我是一样的,只不过他们仓位可能只有5成。  私募的策略从某种程度上体现了当前的市场格局,相对于中小盘股的高溢价,大蓝筹股具有明显的估值优势,并且具有股指期货将推出的催化剂。从某种意义上说,大蓝筹股的行情是一触即发,相应地市场的风格也将发生较大的变化。  从相关国家的经验来看,台湾、日本、香港、印度、法国、韩国等国家在股指期货推出前后,也对市场有较大的影响,主要有以下两方面:第一,股指期货的推出不影响市场中长期走势,但对市场有助涨助跌的作用。第二,在股指期货推出的前后2个月内,市场的表现通常是推出前上涨,推出后上升。市场结构方面,在股指期货推出前后,权重股的表现往往好于小盘股。  二、如何把握大盘蓝筹股的行情  目前市场给予大盘蓝筹股的估值并不高,除了对资金供求关系平衡的担心外,宏观经济复苏仍存在不确定性是重要原因之一。但是,从中长期的角度来看,09年成为未来几年内宏观经济低点的可能性是较大的。如此一来,大蓝筹已经具有不错的中长期投资价值。本栏认为,除了中石化、中石化、大秦铁路等大盘蓝筹股之外,金融板块最值得关注,其中以券商、银行值等为主。  券商方面,投资者可以从直投业务、融资融券等角度去把握。直投业务方面,在创业板顺利推出后,直投业务比例较大的券商值得关注。融资融券方面,获得试点的券商往往需要较高的净利产、相对较大的规模、较好的资产管理历史等。也就是说,行业内一线的大型券商成为试点的可能性较大,投资者可重点关注上市券商的龙头公司。  银行板块方面,投资者可以从几个角度去把握。第一,选择具有发展混业经营能力或资格的银行。无论是以德国为代表的全能银行模式,还是以美国、日本为代表的从分到合的模式,都表明国际金融业已全面进入混业经营时代。因此,具有发展混业经营能力或资格的银行,将在未来的发展取得主动地位。  保险板块方面,如果从保险深度和保险密度来看,中国与美国、欧洲以及亚洲一些较为发达的市场相比,渗透率仍然较低,05年我国人寿保险和非人寿保险的保险深度仅为1.8%和0.9%,保险密度仅为30.5美元和15.8美元,远低于美国的1753美元和2122美元。可见,我国保险业的发展前景较大,目前仍然处于高增长的初期阶段。  具体策略方面,私募的做法值得借鉴,即采用适当的资金配置方法。主要原因在于,大蓝筹股的行情,与宏观经济相关度较高;显然,当前的经济环境只能支持大蓝筹股走出阶段性的行情。另一方面,在产业结构调整背景下,新兴产业的成长空间较大,部分竞争力较强的公司,成长空间较大,容易获得市场较高的溢价。

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