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分级基金牛市中首次触发下折银华转债B单日净值腰斩-【新闻】

发布时间:2021-05-28 16:37:36 阅读: 来源:密封胶厂家

分级基金牛市中首次触发下折 银华转债B单日净值腰斩

上周A股市场出现大幅下跌,使与权益类市场走势密切相关的中证转债指数受到牵连,跌幅超15%。因此,近期徘徊在向下折算边缘的中证转债增强分级基金上周五(6月26日)B级份额遭遇重挫,净值跌幅超50%,触发不定期折算,这使之成为牛市首只向下折算的分级基金。

记者了解到,所谓银华中证转债指数增强分级基金向下不定期折算是指当转债B份额的基金份额净值达到0.450元后,基金将分别对转债A份额、转债B份额和银华转债份额进行份额折算,转债B份额净值恢复为1元,基金份额同比例缩减,根据转债B份额数量,转债A份额按照7:3的比例调整为净值为1元的转债A份额,其余部分为净值为1元的母基金份额。因此,对于二级市场溢价的B份额,将遭受溢价损失;对于A份额则享受到折价恢复到平价的下跌期权收益。

根据分级基金向下折算规定,本周一(6月29日)将是银华中证转债指数增强基金向下折算基准日,也是折算前最后一个交易日,届时市场行情走势将决定A、B两类份额此次下折的最终收益。

银华转债分级B净值大跌

自今年初起,连续发出9次可能发生不定期份额折算风险提示公告的银华中证转债指数增强分级基金最终没有逃过下折的命运。

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上周五,A股市场跳空下跌,上证指数、沪深300、创业板指数等标志性指数跌幅均超8%;没有涨跌幅限制的转债市场中,格力转债等多只转债跌幅超过10%,歌尔转债更是大跌18.29%。受此影响,中证转债指数下跌15.09%。

经过近期市场出现连续大幅调整,转债分级B杠杆迅速放大,价格杠杆已由初始杠杆时的3.3倍大幅扩大至5倍,在母基金净值下跌9.98%的基础上,银华中证转债分级B大跌53.66%,净值由前一交易日(上周四,6月25日)的0.546元跌至0.253元,大幅低于向下不定期折算的0.45阈值,触发下折。

银华中证转债下折之时,A份额下跌期权价值上升,B份额杠杆倍数放大可以博取反弹收益,A、B两类份额均具有高人气,容易造成基金整体溢价,吸引投资者申购母基金分拆成两类子份额卖出赚取套利收益;这导致母基金规模增加,也是基金被动降低仓位的一个原因。

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